Tuesday, February 14, 2017

Mark Weisbrot and the debacle of heterodox economics: "Ecuador’s Left-Wing Success Story"

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This week, I ran across an article by Mark Weisbrot, Jake Johnston, and Lara Merling titled "Decade of Reform: Ecuador's Macroeconomic Policies, Institutional Changes, and Results."  I also read Mark's article titled "Ecuador’s Left-Wing Success Story" on The Nation.  This post reflects on the main conclusion of these articles: That the economic policies of Rafael Correa have been successful to create a prosperous Ecuador.

The message of this post is very simple: Without properly discriminating the causes of what the authors call "success", or the effects of the economic policies implemented by the government of Rafael Correa, the descriptive analysis they present is just that, a simple description of the economy that in no way sheds light on the consequences of the policies carried out.  Therefore, it would be economically (and commonsensically) meaningless, and even irresponsible, to recommend these policies to a country, including, of course, Ecuador.

Tuesday, February 7, 2017

¿Cómo votar en las elecciones del 2017?

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Me han pedido dar una opinión sobre la estrategia electoral que debería seguir un votante ecuatoriano indeciso o de oposición. La respuesta es muy simple: si quieres maximizar el impacto de tu voto, escoge un partido de oposición con el que te identifiques y vota en plancha. A continuación elaboro acerca de las razones para votar de esta manera.

Friday, December 23, 2016

Los tres problemas que aquejarán a la economía ecuatoriana en el 2017

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Este es el acostumbrado post de fin de año para evaluar económicamente este 2016 y las perspectivas para el 2017. Presento una perspectiva general de la economía y lo que, por sentido común, deberíamos esperar el próximo año y los años por venir.

Monday, November 7, 2016

¿Cómo ha evolucionado la productividad del Ecuador durante la "década ganada"?

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La productividad no lo es todo, pero en el largo plazo es casi todo. La capacidad de mejorar el estándar de vida de un país depende casi enteramente de su capacidad de incrementar su producción por trabajador. - Paul Krugman (1994)
Este post analiza la evolución de la productividad de la economía ecuatoriana en el periodo denominado por el régimen como la "década ganada" y la compara con la evolución de este indicador en décadas anteriores. Los resultados muestran que la productividad del trabajo ha crecido a un ritmo promedio de entre el 2% y el 3% anual, mientras que la productividad total de la economía lo ha hecho a un ritmo de alrededor del 1.5% anual.  Este ritmo de crecimiento de la productividad total es inferior al ritmo de alrededor del 2.5% experimentado en el periodo 2000-2006.

Tuesday, October 11, 2016

Una perspectiva histórica a los componentes del gasto público: nada es como antes

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En este post describo en una perspectiva histórica lo que han significado los ingresos tributarios (impuestos) y los gastos en salarios, bienes y servicios, e intereses de la deuda del gobierno central en términos por persona y ajustados por inflación. El objetivo del post es comparar los mejores años de la revolución ciudadana con los mejores años después de implementada la dolarización (un periodo denominado por el régimen actual como "la larga noche neoliberal"). El post permite evidenciar cuánto pagaba en promedio por impuestos una persona a inicios de los años 2000 y cuánto se está pagando ahora. También permite evidenciar que los pagos por intereses de la deuda se han incrementado y se encuentran hoy en niveles similares a los de la larga noche neoliberal.

Tuesday, August 30, 2016

Respuesta al artículo “Ecuador: el regreso del fracaso neoliberal”

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Según el autor del artículo, el Comunicado de Economistas Ecuatorianos para Enfrentar la Crisis utiliza verbos como “reducir” y “disminuir”, y eso es argumento inequívoco de que las propuestas son formuladas desde lo que el autor denomina como “Consenso de Washington” que, según él, significa: disciplina fiscal, liberalización comercial y financiera, y desregulación.

Es cierto que el Comunicado utiliza verbos como “reducir” y “disminuir”.  Sin embargo, es falso que se los utilice como el autor pretende presentarlo. Por ejemplo, en orden de prelación, el Comunicado sugiere reducir la incertidumbre, y el riesgo sistémico bancario antes de mencionar reducir la tasa del ISD, los impuestos al sector productivo, los aranceles a los insumos tecnológicos y materias primas, y las regulaciones excesivas del sistema financiero.

Friday, July 22, 2016

Estamos en recesión y punto: respuesta al Gerente del @BancoCentral_Ec

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El gerente del Banco Central, Diego Martínez, en rueda de prensa de hoy, 22 de julio de 2016, sostuvo que:
"Hay que saber dimensionar qué es un periodo de desaceleración fuerte y una verdadera crisis económica... Para que estemos en crisis se deben registrar más de dos trimestres de crecimiento negativo interanual, tasas anuales mayores al 30% de inflación o deflación, reducciones de depósitos y crédito mayores al 20% anual y crecimiento anual del desempleo mayor a dos puntos porcentuales."
Además, mostró que, de los cuatro criterios para definir una crisis, según él, sólo se ha cumplido uno: las tasas de crecimiento negativas, como ilustra esta imagen de una de sus diapositivas (tomada de @jcarlosaizprua):


En este post argumento que los indicadores que usa el gerente del Central no son equivalentes a una crisis, y muestro que lo que atraviesa la economía ecuatoriana es una severa recesión que debe reconocerse con todas sus letras para poder empezar a tomar medidas que impliquen una rápida recuperación.

Tuesday, July 12, 2016

¿Qué le preguntaría a @MashiRafael en su cátedra magistral en la @ESPOL?

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Rafael Correa, el presidente que ha recibido trece doctorados honoris causa, dará una cátedra magistral sobre macroeconomía y desarrollo económico en la ESPOL. En este post reproduzco lo que yo le preguntaría en caso de asistir a este evento.

Las preguntas están basadas en evidencia empírica que sustenta mis interrogantes, como todo economista debería hacerlo para argumentar sus criterios. En particular, le expongo dos cuestionamientos:
  1. ¿Cuál debería ser el tamaño óptimo del estado en términos de gasto en bienes de consumo y servicios, así como en gasto de inversión pública? Aquí muestro mi evidencia de cuánto debería ser cada uno de ellos y evidencio que actualmente Ecuador está muy por encima del óptimo.
  2. ¿Cuáles son los efectos de los impuestos y el gasto público sobre el crecimiento de la economía? En particular, ¿cuál es el efecto de incrementos en la inversión pública financiados con impuestos, como el plan de reconstrucción de Manabí y Esmeraldas luego del terremoto de abril de 2016? Aquí muestro que los impuestos sí son recesivos, contrario a lo que afirma el presidente, y que el plan de reconstrucción de Manabí y Esmeraldas es la peor estrategia que pudo haber diseñado el gobierno.

Thursday, June 30, 2016

¿Es cierto que el @pnud recomienda 18% de "tasas impositivas", como dice @gabrielaespais? No.

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El día de hoy en entrevista en Contacto Directo, Gabriela Rivadeneira, presidenta de la Asamblea Nacional dijo, al ser cuestionada por los altos impuestos a los bienes en Ecuador durante los años de la revolución ciudadana, que:
La agencia de las Naciones Unidas recomienda a los países que, del producto interno bruto, el 18% de las tasas impositivas tienen que ir para garantizar los derechos sociales. En el Ecuador estamos cerca de llegar al 14% de esa recomendación de las mismas agencias internacionales, lo cual demuestra y desmonta también el argumento en el que este se ha convertido en un estado de impuestos. (sic)
En este post, le explico a la presidenta de la Asamblea lo que en realidad dice el informe del Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo sobre el nivel de las "tasas impositivas", y le demuestro que está equivocada en sus afirmaciones.

Wednesday, June 15, 2016

Préstamos del @BancoCentral_Ec al Gobierno: ¿De Dónde Sale el Dinero?

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De acuerdo a información proporcionada por el Banco Central (BC) en su Boletín Monetario Semanal, los préstamos del BC al Gobierno Central (GC) suman cerca de $2,650 millones a mayo de 2016. Dado que existe poca transparencia acerca de qué constituye y cómo se otorga estos préstamos, y que en dolarización un banco central no puede emitir moneda que pueda servir para otorgar créditos al gobierno central, muchos nos hemos preguntado de dónde provienen esos recursos. El Gerente del BC aclara que estos fondos no provienen de las reservas internacionales, mientras que en su cuenta de Twitter el BC menciona que son operaciones de corto plazo para gestionar la liquidez y se enmarcan en la ley.

En este post realizo un análisis exploratorio para determinar de dónde estarían proviniendo estos recursos. Concluyo que los préstamos del BC al GC están fuertemente correlacionados con los movimientos de los depósitos que mantienen los bancos privados en el BC.